미국 30년 만기 국채 금리 5% 도달, 연준 금리 인하 예상 시점 연기

 

 

 

요즘 어떤 만기이든 금리가 상승해서 이슈!

특히 미국 30년물 금리가 5%증가 했음!

 

 

블룸버그 원본 기사>>

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-01-10/treasuries-tumble-as-traders-push-back-next-fed-cut-to-october?srnd=homepage-americas

Bloomberg - Are you a robot?

 

 

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미국 30년 만기 국채 금리 5% 도달 - 블룸버그 기사 읽기

2025/01/11

 

 

미국 30년 만기 국채 금리 5% 도달, 연준 금리 인하 예상 시점 연기
미국 2년물부터 7년물 국채 금리 모두 최소 10bp 상승
미국 비농업 고용, 3월 이후 최대 증가폭 기록하며 실업률 하락

 

1.

미국 국채 금리가 급등하며, 탄탄한 고용 시장을 보여주는 지표가 나오자 트레이더들이 연방준비제도의 다음 금리 인하 시기를 올해 하반기로 늦췄습니다.

이 매도세로 금리가 전 구간에서 상승했으며, 12월 미국 고용이 9개월 만에 최대 증가 폭을 기록하면서 30년물 금리가 1년여 만에 처음으로 5%를 넘었습니다. 10년물 금리는 2023년 이후 최고 수준으로 상승했으며, 2년물부터 7년물까지의 중기 만기 국채 금리도 모두 10bp 이상 올랐습니다.

 

=> 요즘 국채 금리가 높다고 하는데, 오늘 비농업 고용 증가 폭이 높아서 경기가 좋은방향임을 시사

따라서 금리 인하가 늦춰질거라 생각하여 시장이 안좋음. 지금 나스닥 -1.6% 하락.

 

 

 

2.

“이번 고용 보고서는 전반적으로 매우 강력한 모습을 보여주며 금리를 상승시키고 곡선을 더욱 평평하게 만들고 있습니다,”라고 크레딧사이트(CreditSights)의 투자등급 및 거시경제 전략 책임자인 재커리 그리피스(Zachary Griffiths)가 말했습니다. “이는 단기 연준 정책 기대치에 대한 더 큰 재조정을 야기하며, 더 전통적인 약세 평탄화(bear flattener)로 이어지고 있습니다.”

스왑 트레이더들은 올해 연준이 총 30bp(기준점)의 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며, 이는 데이터 발표 전의 38bp에서 감소한 수준입니다. 금리 인하가 처음으로 이루어질 시점은 보고서 발표 전 6월에서 9월로, 잠시 동안 10월로까지 밀려났습니다.

미국 국채 금리는 연준이 9월에 금리 인하를 시작한 이후 약 100bp 상승했으며, 정책 입안자들은 12월 회의에서 금리 인하 속도를 늦추고자 하는 의지를 분명히 했습니다.

“이 데이터는 연준이 금리를 인하할 필요가 없다는 것을 반영하고 있습니다,”라고 블랙록(BlackRock Inc.)의 포트폴리오 매니저 제프리 로젠버그(Jeffrey Rosenberg)는 블룸버그 TV에서 말했습니다. “금융 환경은 연준이 정책을 매우 긴축적으로 유지하고 있다는 견해를 약화시키고 있습니다.”

금요일 발표된 보고서는 높은 차입 비용, 지속적인 인플레이션, 정치적 불확실성에도 불구하고 지난해 고용 시장이 견조하게 유지되었음을 확인해줍니다."

 

=> 단기적으로 연준이 금리를 낮추는걸 늦출것. 예상 치도 인하를 늦추고 있음.

인플레이션, 정치 불확실성(미국 대선), 차입비용 속에서도 고용시장 유지

 

3.

이번 데이터는 다음 주 발표될 인플레이션 지표의 중요성을 더욱 높였습니다. 1월 15일 발표될 12월 소비자물가지수(CPI) 데이터는 2.9%로 세 번째 연속 가속화될 것으로 예상됩니다.

인플레이션 연동 채권(TIPS)은 더 작은 손실을 기록하며, 향후 5년간의 CPI 성장률에 대한 시장 내재 기대치가 상승했습니다. 5년 만기 인플레이션 연동 채권과 일반 국채 간의 수익률 차이(평균 CPI 예상치를 나타냄)는 4월 이후 처음으로 2.5%를 넘어섰습니다."

 

수익률 5% 돌파
30년 만기 국채 수익률이 5%를 넘어서며, 28조 달러 규모의 미 국채 시장에서 중요한 전환점을 나타냈습니다. 이는 글로벌 채권 시장과 함께 지속적인 인플레이션과 증가하는 부채 부담 가능성에 대한 투자자들의 우려 속에서 압박을 받고 있습니다.

장기 만기 채권은 가장 큰 타격을 받아 수익률 곡선이 가팔라졌습니다. 2020년 재도입된 이후 미국 정부 부채 곡선에서 가장 부진했던 20년 만기 국채는 이번 주 초 처음으로 2023년 이후 5% 수준을 넘겼습니다.

 

한편, 도널드 트럼프 당선인의 관세 및 감세 공약은 글로벌 무역과 미국이 증가하는 부채 부담을 높은 수익률 요구 없이 계속 차환할 수 있을지에 대한 우려를 부추기고 있습니다. 영국의 10년 만기 국채 수익률은 최근 2008년 이후 최고치를 기록하며, 2022년 리즈 트러스 전 총리의 짧은 재임 기간을 끝낸 채권 시장 혼란을 떠올리게 했습니다.

Amundi SA, T. Rowe Price 및 ING를 포함한 여러 기업들은 10년 만기 국채가 5% 수준에 도달할 가능성을 경고하고 있습니다. 일부 옵션 트레이더들은 이미 이 중요한 수준을 향한 움직임에 베팅하고 있습니다. 금요일, 10년 만기 국채 수익률은 9bp 이상 상승해 4.79%까지 올랐습니다.

 

 

=>30년 만기 국채수익률 5% 넘음, 인플레이션과 부채부담으로 압박.

과연 트럼프가 관세를 높이겠다, 감세하겠다는 공략이 글로벌 무역과 부채부담에서
높은 수익률 요구없이 치환 가능할지? 의문

 

4.

"우리는 명백히 매수 구간에 있다,"**라고 PGIM Fixed Income의 수석 포트폴리오 매니저 마이클 콜린스는 고용 수치가 발표되기 직전 블룸버그 TV에서 말했습니다. "금리가 많이 상승했다. 고정수익 시장에서 장기적인 가치는 정부 채권 부문에 있다."

10년 만기 국채 수익률이 마지막으로 5%에 도달한 것은 2023년 10월이었습니다. 이후 재무부가 장기 부채 경매 규모 증가 속도를 늦추고, 연준이 수십 년 만에 가장 공격적인 긴축 사이클이 인플레이션 둔화로 끝나가고 있음을 시사하면서 빠르게 하락했습니다.

이러한 반등은 2023년에 국채 시장이 4%의 수익률을 기록하는 데 기여했으며, 이는 전년도에 기록한 12%의 사상 최대 손실 이후였습니다. 2024년에는 채권 시장이 0.6% 상승했지만, 2025년 현재까지 약 0.4% 하락한 상태입니다.

— 크리스틴 아퀴노의 도움을 받아 작성